Auto-Desapalancamiento (ADL) es un mecanismo utilizado durante la liquidación de posiciones en el mercado de futuros para asegurar que, después de que una posición se cierre, el saldo del usuario no se vuelva negativo.
Durante la liquidación, debe cumplirse una condición importante: el usuario debe cubrir completamente su deuda con el sistema. Esto significa que después de la liquidación, el saldo total del usuario debe permanecer no negativo.
Sin embargo, en algunos casos, esto puede no ser posible. Por ejemplo, si el precio cambia demasiado rápido durante la ejecución de una orden de liquidación, o si hay insuficiente liquidez en el mercado.
En tales situaciones, la liquidación puede ocurrir a un precio peor del esperado, lo que puede afectar el saldo final del usuario.
Por eso se utiliza el mecanismo de Auto-Desapalancamiento.
¿Cómo funciona el mecanismo ADL?
El mecanismo de Auto-Desapalancamiento se aplica antes de la ejecución de una orden de liquidación.
En tales casos, el sistema coloca órdenes límite adicionales en el libro de órdenes a cierto nivel. Esto ayuda a limitar movimientos bruscos del precio durante la liquidación.
Como resultado, la liquidación se ejecuta bajo condiciones más controladas, y el saldo del usuario permanece no negativo después de que se completa.
¿Quién participa en el mecanismo ADL?
En el trading de futuros, el volumen de posiciones largas y cortas está equilibrado.
Por lo tanto:
- cuando se liquida una posición Corta, se usan posiciones Largas
- cuando se liquida una posición Larga, se usan posiciones Cortas
En tales casos, el sistema puede colocar órdenes para cerrar parcial o totalmente posiciones de usuarios con operaciones opuestas.
¿Cómo determina el sistema qué posiciones se usan?
Para cada mercado, el sistema forma listas separadas de posiciones:
- una lista de posiciones Largas
- una lista de posiciones Cortas
Cada posición recibe una calificación interna determinada por el sistema. Luego, las posiciones se ordenan según esta calificación.
Por favor, tenga en cuenta: solo participan en el mecanismo ADL las posiciones con un resultado positivo.
¿Cómo se seleccionan las contrapartes?
Estas listas de posiciones definen el orden en que los usuarios son seleccionados para participar en ADL.
- cuando se liquida una posición Corta, se usa la lista de Largas
- cuando se liquida una posición Larga, se usa la lista de Cortas
Las contrapartes se seleccionan gradualmente hasta que su volumen total sea suficiente para cubrir la posición liquidada.
¿Cómo se determina el volumen de la orden?
Las contrapartes se seleccionan secuencialmente hasta que su volumen total sea suficiente para cerrar la posición liquidada.
Si no hay suficientes posiciones así, el sistema utiliza todas las posiciones disponibles con calificación positiva.
En la mayoría de los casos, las órdenes ADL tienen un volumen igual al tamaño completo de la posición correspondiente.
¿Cómo se determina el precio de ejecución?
Antes de que comience la liquidación, el sistema registra los parámetros actuales del mercado y determina un nivel de precio en el que la liquidación puede ejecutarse sin riesgo de un saldo negativo.
¿Qué es el Grado ADL?
El Grado ADL es un indicador que refleja la posición de un usuario dentro del ranking interno.
Muestra la probabilidad de que la posición sea utilizada en el mecanismo ADL.
¿Cómo se determina el Grado ADL?
El Grado ADL se determina en función de la posición relativa de una posición entre otras posiciones en el ranking interno.
¿Qué significa el Grado ADL para el usuario?
El Grado ADL indica la probabilidad de que una posición participe en el mecanismo de Auto-Desapalancamiento.
Cuanto mayor sea el valor:
- mayor es la prioridad de la posición
- mayor es la probabilidad de que se utilice
Esto normalmente se aplica a posiciones que son rentables y usan un apalancamiento más alto.
Por favor, tenga en cuenta: un Grado ADL alto no garantiza que la posición será utilizada, pero indica una probabilidad aumentada.
Resumen
El Auto-Desapalancamiento (ADL) es un mecanismo de gestión de riesgos utilizado en condiciones de mercado desafiantes.
El mecanismo ADL permite:
- evitar saldos negativos después de la liquidación
- limitar movimientos bruscos del precio durante la ejecución
- asegurar la estabilidad del mercado
Por favor, tenga en cuenta: ADL se aplica solo en casos donde la liquidación estándar no es suficiente para cerrar una posición correctamente.