Формула

Обратите внимание: в условиях экстремальной рыночной волатильности или при невозможности выполнить корректные расчёты WhiteBIT оставляет за собой право применять ставку, отличную от описанной ниже. Значения кепа и флора определяются в соответствии с протоколами риск-менеджмента и могут различаться в зависимости от рынка. Эти ограничения установлены для обеспечения справедливости и стабильности фандинга даже в условиях высокой рыночной волатильности.

Стандартная процентная ставка для рынков с 8-часовым интервалом составляет 0,01%

I = 0,01% / (8 / fundingPeriodInHours)

Fraw = TWAP + clamp(I − TWAP, Cmin, Cmax)

Ffinal = clamp(Fraw, Ffloor, Fcup)

где:

Fraw – ставка фандинга до применения ограничений кепа/флора

Ffinal – ставка фандинга

TWAP – взвешенный по времени средний индекс премии

I – процентная ставка

Cmin, Cmax – минимальное и максимальное значения clamp

clamp(value, min, max) — функция, ограничивающая значение заданным диапазоном с минимумом и максимумом (подробнее ниже)

Индекс премии

Это значение, отражающее разницу в цене между фьючерсным контрактом и базовым активом:

Premium Index (P) = (max(0, Pbid − Pindex) − max(0, Pindex − Pask)) / Pindex

где:

Pbid – цена impact bid

Pask – цена impact ask

Pindex – индексная цена

max(value1, value2) — функция, возвращающая большее из двух входных значений

Иными словами, Pbid > Pindex даёт положительный индекс премии, а Pask < Pindex — отрицательный.

Взвешенный по времени средний индекс премии

Индекс премии рассчитывается каждую минуту. Взвешенное по времени среднее рассчитывается следующим образом:

TWAP = (P1 * 1 + P2 * 2 … Pn * n) / i=1ni

где

P1…Pn – индексы премии, собранные за данный фандинговый период

n – количество последних элементов временного ряда в данном расчёте

i=1ni – также n * (n + 1) / 2

Пример:

Фандинговый период установлен на 480 минут, текущее время — 16:04 UTC, следовательно n=4

TWAP = (0,0001 * 1 + 0,004 * 2 + 0,008 * 3 + (-0,0001 * 4)) / (1+2+3+4)

= 0,0317 / 10

= 0,00317

Ставка фандинга на данный момент:

F = 0,00317 + clamp(0,0001 − 0,00317, −0,0005, 0,0005)

= 0,00317 + clamp(−0,00307, −0,0005, 0,0005)

= 0,00317 + (−0,0005)

= 0,00267

Цена impact ask/bid

Impact Bid Price — средняя цена, по которой может быть исполнен ордер объёмом Impact Margin Notional при текущей глубине стакана bid.

Impact Ask Price — средняя цена, по которой может быть исполнен ордер объёмом Impact Margin Notional при текущей глубине стакана ask.

По существу, она рассчитывается как средневзвешенная цена:

Impact Price = IMN / sum(amount)

где:

IMN – impact margin notional

sum(amount) — сумма объёмов n ордеров в стакане, при которой накопленная сумма их стоимостей равна IMN

Предположим, что Impact Margin Notional составляет 10 000 USDT, и нам необходимо рассчитать impact ask price при следующем стакане ордеров:

Суммируем полные объёмы 1-го и 2-го ордеров, из 3-го берём столько, сколько необходимо для достижения 10 000:

Таким образом, объём для покрытия IMN составляет 99,6 = 50+30+19,6.

Тогда Impact Ask Price = 100,402 = 10 000 / 99,6

Индексная цена

Индексная цена рассчитывается как взвешенное среднее спотовой цены на нескольких биржах:

Pindex = (Pe_1 * We_1 + … + Pe_n * We_n) / (We_1 … + We_n)

где:

Pe_1…Pe_n – цена на соответствующих биржах

We_1…We_n – вес соответствующих бирж

Цена базового актива на каждой бирже берётся как Mid Price, рассчитываемая по следующей формуле:

Pe_n = (Best Bid + Best Ask) / 2

Пример:

Предположим, для расчёта Индексной цены рынка BTC_PERP используются три биржи (A, B и C):

С учётом Mid Price и Веса каждой биржи рассчитываем Индексную цену:

Индексная цена = (100 000 * 6000 + 100 500 * 5000 + 99 500 * 4000) / (6000 + 5000 + 4000)

≈ 100 033,33

Функция clamp

Функция clamp удерживает число в заданном диапазоне. Если число превышает допустимый максимум (Cmax) — возвращается максимум (Cmax). Если оно меньше допустимого минимума (Cmin) — возвращается минимум (Cmin). В остальных случаях возвращается исходное значение без изменений.

Фандинговый период

Фандинговый период определяет частоту, с которой биржа рассчитывает ставку фандинга. Значение задаётся в минутах и доступно через API /api/v4/public/futures.

В условиях экстремальной рыночной волатильности WhiteBIT оставляет за собой право корректировать фандинговый период с целью приближения цены фьючерсного контракта к индексной цене.

Клиенты будут заблаговременно уведомлены о подобных изменениях, чтобы иметь возможность соответствующим образом скорректировать свои торговые стратегии.