Главное:

• Маржинальная торговля (с англ. Margin Trading) — это инструмент, который позволяет торговать активами на рынке с использованием заемных средств, увеличивая потенциальную прибыль.

• Длинная позиция (с англ. Long) предполагает покупку актива в ожидании, что он вырастет в цене.
• Короткая позиция (с англ. Short) предполагает продажу финансового инструмента в ожидании, что он подешевеет.

• Кредитное плечо (с англ. Leverage) — это множитель, который увеличивает доступный для сделки депозит пользователя за счет заемных средств.

За последние годы индустрия цифровых активов перенимает опыт традиционных рынков и предоставляет пользователям разнообразные инструменты для реализации любых торговых стратегий. Эти инструменты популярны благодаря тому, что позволяют торговать на заемные средства, защитить свои позиции от нежелательных движений цены, предоставляют возможность получить выгоду от ценовых колебаний, и, в общем, делают пользователя более гибким на высоковолатильном рынке.

Это создает уникальную возможность получать большую прибыль, но и, соответственно, имеет значительные риски. Давайте в деталях разберем, за что трейдеры так любят «большие плечи», что такое маржинальная торговля, и почему мы так часто слышим о «ликвидации» на рынке? Поехали!

Как работает маржинальная торговля?

Маржинальная торговля (с англ. Margin Trading) — это инструмент, который позволяет торговать активами на рынке с использованием заемных средств и зарабатывать не только на росте цены, но и на ее падении.

В этой индустрии торговым инструментом выступают именно цифровые активы, такие как Bitcoin, Ethereum и другие. Инвестор берет актив под залог собственных средств — маржи (с англ. Margin), которая гарантирует выплату долговых обязательств по установленным правилам. За использование кредитных средств нужно платить комиссию по процентной ставке. Это предоставляет возможность распоряжаться заемными средствами для применения различных торговых стратегий, и получать большую прибыль от сделок.

В отличие от фьючерсов, маржинальную торговлю можно сравнить со спотовой, потому что трейдеры занимают реальные активы и торгуют ими, а не контрактами.

Что такое «длинные» и «короткие» позиции?

Ключевой аспект маржинальной торговли заключается в том, что трейдер может зарабатывать как на росте, так и на падении цены.

Длинные позиции (с англ. Long) открываются с целью получения прибыли от роста цены актива. Ее открытие является одной из самых распространенных стратегий торговли. Трейдер ожидает, что цена актива вырастет и он получит прибыль от продажи инструмента.

В отличие от длинных позиций, для коротких (с англ. Short), пользователь берет актив в долг и продает его на открытом рынке по текущей цене. После этого он ждет падения курса, покупает то количество актива, которое брал в долг, по более низкому курсу и отдает долг с процентами. Прибыль, которая состоит из разницы между ценой продажи и покупки пользователь оставляет себе. В противном случае, если цена актива повысится, инвестор получит убыток.

Что такое кредитное плечо?

Оно определяет отношение между собственным капиталом и суммой займа, которую пользователь может получить.

Кредитное плечо (с англ. Leverage) — это заем, который предоставляет биржа для совершения торговых сделок. Оно определяет отношение между собственным капиталом и суммой займа, которую пользователь может получить. С ней ты можешь в несколько раз увеличить размер сделки. В случае маржинальной торговли средства блокируются как обеспечение для открытой торговой позиции, то есть ты торгуешь за собственные средства, поэтому потратить заемные средства не получится ни в коем случае.

На WhiteBIT трейдеры могут открывать позиции на маржинальном рынке с плечом в 1х, 2х, 3х, 5х и 10х.

Обрати внимание, что торговля с плечом — это высокорисковый инструмент, поэтому сначала нужно понять как он работает.

Как работает маржинальная торговля?

Например, собственные средства составляют 1000 USDT. Кредитное плечо 5х означает, ты можешь увеличить доступные средства для торговли в 5 раз больше собственного капитала = 5000 USDT (1000 USDT * 5 = 5000 USDT).

Итак, общая сумма для торговли, которую ты можешь получить с 5х плечом, составляет 5000 USDT (~ 5 BTC) = (1000 USDT (собственные средства) * 5 = 5000 USDT, из которых 1000 USDT — собственные, а 4000 USDT — заем).

Предположим, что цена на BTC выросла на 10%, в таком случае 1 BTC будет стоить 1100 USDT. У тебя, по примеру, 5 BTC. Если ты решишь продать всю позицию за эту цену,ты получишь 500 USDT (5000 USDT + 10% = 5500 USDT, из которых 1000 собственные, 4000 USDT возвращаются бирже, а 500 USDT ~ 0,454 BTC — прибыль). Всего на балансе получается 1000 USDT + 500 USDT (прибыль) = 1500 USDT.

В другом случае, если цена на BTC снизилась на 5%. 1 BTC будет стоить уже 950 USDT, а общая стоимость всех 5 BTC будет равна 4750 USDT (950 USDT * 5 BTC = 4750 USDT).

Если ты решишь продать всю позицию по этой цене, ты получишь убыток 250 USDT (USDT 5000 — 5% = 4750 USDT, из которых 750 USDT собственных, 4000 USDT заем, то есть убыток составляет 250 USDT).

Что такое Margin Call? Margin Fraction (MF) + MMF (Maintenance Margin Fraction)

Margin Call — это предупреждение трейдеру о необходимости внести больше средств для поддержания позиции. Интересный факт, но называется он так потому, что в старые добрые времена брокер лично звонил трейдеру, чтобы уведомить его об этой неприятной ситуации.

Коэффициент поддерживающей маржи (англ. Maintenance Margin Fraction) это показатель, определяющий минимальный процент собственных средств, который должен быть на счету для поддержания открытой позиции.

Значение Margin Fraction (MF) представляет собой отношение собственных средств (доступных на «Залоговом» балансе) к сумме заемных средств. А MMF (Maintenance Margin Fraction), — это минимальное соотношение собственных средств, которые должны находиться на залоговом счете, чтобы избежать ликвидации.

Значение MF может быть от ∞ до MMF (2.5%). При наихудшем сценарии MF стремится к MMF, то есть ликвидации, отсутствию платежеспособности, иначе к ∞, которая означает полную платежеспособность. То есть, если значение MF опустится ниже значения MMF или совпадет с ней — позиция будет автоматически ликвидирована.

Для этого на WhiteBIT есть шкала риска (Risk Score), которая отображает оценку уровня риска, связанного с торговлей. Отображает текущее состояние по всем позициям.

Это визуализация платежеспособности баланса залога пользователя, где значение может находиться между 0% — полная платежеспособность заемщика и 100% — полная неплатежеспособность.

Оранжевый сектор означает зону Margin Call. А красный — зону ликвидации. Чем выше плечо и чем меньше денег на залоговом балансе, тем выше риск.

Пользователю предоставляется возможность вовремя отреагировать на текущую рыночную ситуацию:

• Добавить больше средств в обеспечение позиции путем пополнения «Залогового» баланса;
• Полностью закрыть позицию.

Когда наступает ликвидация позиции на WhiteBIT?

Но что, если цена упала еще ниже, против длинной позиции? В этот момент биржа может принять решение об автоматическом закрытии позиции из-за ее убыточности, то есть принудительно ликвидировать ее.

Это называется ликвидация (с англ. Liquidation), которая наступает после Margin Call. На WhiteBIT MMF позиции составляет 2.5%

Пример:

Собственные средства составляют 1000 USDT. Кредитное плечо 5х означает, что ты можешь увеличить доступные средства для торговли в 5 раз больше собственного капитала = 5000 USDT (1000 USDT * 5 = 5000 USDT).

Поскольку значение MF представляет собой отношение собственных средств к сумме заемных средств, то, чтобы отобразить соотношение в процентах, необходимо (1000/5000) * 100 = 20%. Это означает, что 1000 составляет 20% от 5000.

MMF составляет 2.5%, то есть как только отношение упадет с 20% до 2.5% — произойдет ликвидация позиции.

20% от 5000 USDT = (20/100) * 5000 USDT = 1000 USDT.

2.5% от 5000 USDT = (2.5/100) * 5000 USDT = 125 USDT.

Заметь, что этот пример является упрощенным и не учитывает волатильность рынка, другие торговые издержки и другие возможные факторы, которые могут повлиять на результат. Кроме того, примеры основываются на работе WhiteBIT, ее комиссионных, кредитном плече и уровне маржи, которые могут отличаться на других торговых площадках.

Что такое изолированная и кроссмаржинальная торговля?

Для обеспечения позиций на WhiteBIT доступен только кроссмаржинальный (перекрестный) счет. Это единый счет, где содержатся все маржинальные активы. В этом случае уровень маржи один, а ликвидация применяется сразу для всех активов на счету. Обрати внимание, что из-за высокой волатильности рынка можно потерять все свои средства на счете. Несмотря на это, кроссмаржинальная торговля позволяет прибыли одной пары компенсировать убытки от другой.

Изолированная заключается в том, что для каждой торговой пары при открытии маржинальной позиции открывается изолированный счет. То есть, ликвидация позиции для одной пары не влияет на другие позиции. Трейдер может добавить активы на баланс, чтобы избежать ликвидации позиции.

Какие показатели еще учитывать?

Комиссия составляет 0.0585% за использование заемных средств с любым плечом.

• Комиссия за операцию, связанную с открытием позиции — 0,1%;
• Комиссия за операцию, связанную с закрытием позиции — 0,1%;
• Комиссия за операцию, если пользователь добавляет средства к открытой позиции — 0,1%;
• Фиксированная ставка финансирования, которая начисляется каждую секунду, сколько была открыта позиция.

Какие преимущества маржинальной торговли на WhiteBIT?

• Гибкое кредитное плечо от 1x до 10x.
• Одним из ключевых преимуществ маржинальной торговли на WhiteBIT являются низкие комиссии, которые не превышают 0,1%. Кроме того, владельцы нативного токена платформы, WBT, могут еще больше снизить эти комиссии.
• Кроме того, пользователь может пользоваться и другими активами на «Залоговом» балансе. Это позволяет привлечь широкий спектр активов для обеспечения безопасности всех позиций, однако следует учитывать еще и маржинальный вес.
• Плата за использование заемных средств взимается только в том случае, если ордер хотя бы частично выполнен, что помогает сократить лишние расходы.
• А также, в отличие от спотовой торговли, при открытии позиции с плечом есть возможность создать заявку OCO (англ. One Cancels the Other).